13倍“溢价”收购亏损公司 汉缆股份关联交易引关注

13倍“溢价”收购亏损公司 汉缆股份关联交易引关注
摘要:被收买公司2019年前五个月仅完成经营收入2.76万元。 记者 叶青 北京报导近来一则布告引起监管层的重视,青岛汉缆股份有限公司(下称“汉缆股份”, 002498.SZ)拟以超越账面价值13倍溢价的价值,从相关方手中购入标的公司上海恒劲动力科技有限公司(下称“上海恒劲”)部分股权。因为溢价过高,汉缆股份的该笔买卖引来深交所重视。2月12日,深交所中小板公司办理部向汉缆股份下发重视函。重视函说到,汉缆股份拟进行一同股权收买,收买标的公司100%股权对应的悉数权益账面价值为5000多万,评价值超越8亿。深交所要求汉缆股份详细阐明评价作价的公允性、合理性。汉缆股份13倍“溢价”质疑汉缆股份布告称,公司与控股股东青岛汉河集团股份有限公司(下称“汉河集团”)签定附条件收效《股权转让协议》,拟以2.6亿元收买汉河集团持有的上海恒劲34.26%的股权。上海恒劲主经营务为氢动力燃料电池技能及其相关产品的研讨、规划、开发、自有研制效果的转让,并供给相关的技能咨询和技能服务。汉缆股份表明,期望经过此次收买切入燃料电池技能及其相关的新动力产品范畴。相关陈述显现,估计到2050年氢能的年经济产量将超越10万亿。不过,现在国内氢动力开展在技能和本钱方面仍存在应战。上海恒劲100%股权对应的悉数权益账面价值为5589.38万元,评价值为80100万元,评价增值率为1333.07%。北京某券商经营部夏司理对《华夏时报》记者表明,此次溢价过高,标的财物评价作价是否具有公允性、合理性,以及相关买卖方是否存在利益输送的嫌疑,汉缆股份是否有满足的现金付出等问题,都值得重视。汉缆股份尔后布告发表,买卖定价依据为评价组织出具的评价陈述定论。评价公司选取财物根底法、收益法进行评价。对此,深交所要求公司弥补发表在财物根底法、收益法下的首要评价假定、评价程序的施行进程、要害评价参数的选取及其依据,并结合近三年上海恒劲股权转让状况、同类可比公司股权转让状况、上海恒劲中心竞赛力等,详细阐明本次评价增值率较高的详细原因及评价作价的公允性、合理性。针对相关买卖,深交所要求公司依照深交所相关规定,弥补发表出让方汉河集团取得上海恒劲 34.26%股权的时刻、方法,一起阐明汉河集团取得该股权的买卖价格、作价依据。上海恒劲于2009年建立,2018年完成净利润1292.48万元,2019年1-5月完成净利润-1752.91万元。对此,问询函要求公司详细阐明上海恒劲现已开展事务的详细状况,包含但不限于产品研制状况、生产线组成状况、现有首要客户及在手订单状况;上海恒劲2018年、2019年按事务分类的收入构成状况,剖析阐明其2018年盈余而2019年1-5月亏本的详细原因。问询函要求阐明,上海恒劲近三年各年研制投入及占经营收入的比重,公司判别“上海恒劲的自主立异形式、先进的技能水平及雄厚的技能堆集、杰出的产品功能等优势要素使其在未来氢动力应用范畴的竞赛中将坚持很大的竞赛优势”的依据。此外,依据公司与汉河集团签定的附条件收效的《股权转让协议》,公司应在2023年1月1日前向汉河集团付出本次股权转让对价款的50%,合计13000万元。一起汉河集团许诺上海恒劲在2020年、2021年、2022年内完成的净利润别离不低于271.73万元、1044.99万元、1528.00万元。深交所要求阐明本次买卖设置较宽松的金钱付出组织的详细原因,并结合公司账面资金状况、营运资金周转需要等,进一步阐明是否具有满足的现金付出才能。别的,上海恒劲近一年及一期内成绩动摇较大。请公司阐明汉河集团许诺成绩的确认依据,与收益法下未来三年猜测净利润是否存在显着差异,如是,请阐明详细原因。是否具有满足现金汉缆股份建立于1989年,是集电缆及附件体系、输变电工程总包三个板块于一体,研制生产经营的技能密集型企业集团。在电线电缆范畴,主产500kV及以下高中低压交联电缆、船用、矿用电缆、海底光纤复合电缆,500kV及以下电缆附件等多系列万余种标准的产品。夏司理称,财务数据显现,汉缆股份营收方面,2014年至2016年接连下滑,2017年以来有所上升。归母净利方面,2017和2018年显着下降。2019年三季度,公司营收同比增18.24%,归母净利同比增154.33%。现在,公司未发表2019年成绩预告。净利润方面,因为汉缆股份仅2019年净利润有所增幅,未来结合公司账面资金状况,汉缆股份能否具有满足的现金付出才能,还存在必定的疑问。布告显现,上海恒劲建立于2009年6月,注册资本为1.4亿元。本次股权收买之前,上海恒劲的股东包含GREATWOOD INTERNATIONAL LIMITED、汉河集团、江苏顺风光电科技有限公司、隆盛(我国)有限公司,持股份额别离为43.83%、34.26%、14.08%和7.83%。本次股权转让完成后,汉缆股份将持有上海恒劲34.26%的股权,成为上海恒劲的第二大股东。不过,依据上海恒劲财务数据显现,到2018年12月31日,上海恒劲兼并财务报表的总财物7412.06万元,净财物7212.9万元;2018年完成经营收入3440.79万元,净利润1292.48万元;2019年前五个月仅完成经营收入2.76万元。某会计师事务所人士券商对《华夏时报》记者表明,上海恒劲在2016年、2017年和2019年前五个月均录得净利润亏本,仅在2018年录得净利润为盈余1292.48万元。那么,2020年是否能扭亏为盈,还存在必定的疑问。针对汉缆股份13倍溢价并购,以及是否具有满足的现金付出才能等问题,2月12日记者向汉缆股份致电以及发采访函。不过,到记者发稿,对方公司并未回复相关问题。责任编辑:吕方锐 主编:夏申茶

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